资讯 点击： 2019-07-16
摘 要：在电子商务快速发展的当下，第三方支付依托互联网迅速兴起，作为一种新型的支付清算方式提高了传统支付清算的效率，也为现代支付市场增加了新的金融风险。本文重点分析第三方支付特殊的运行机制，讨论第三方支付的特点及风险特征，最后针对第三方支付的风险类型提出对于风险监管的政策建议。
关键词：第三方支付；运行机制；金融风险；风险管控
根据中国人民银行公布的数据：第三方支付中的互联网业务近十年复合增长率超过100%，2015年末业务规模已经达到11.8万亿。第三方支付大大提高了支付清算业务的办理效率，也为金融支付市场带来了风险和问题。自2013年以来，第三方支付的发展伴随着互联网金融的进程加快，出现了许多创新的金融产品，而这些金融产品的出现给金融市场的监管带来新的挑战。当前的第三方支付的监管不能继续照搬传统支付系统的规则，而需要尽快完善。
一、第三方支付的发展现状
第三方支付是一种借助于电子商务平台的金融支付手段，经过了十多年的发展，其服务范围涉及支付发起及接收、结算、清算等，并逐渐延伸至金融领域中的资金配置以及风险管理方面，在我国金融市场的支付体系中占据着重要的地位。
我国第三方支付发展的态势延续出三个主要特点：
1.庞大的用户群以及持续增加的业务量
第三方支付平台的出现旨在服务于小额高频的支付服务，贴合了大众日常生活的支付需求，形成了大规模稳定的用户群。以支付宝为例，2013年支付宝手机支付完成超过27.8亿笔，金额超过9000亿元，成为全球最大的移动支付公司。目前，支付宝的年活跃用户4.5亿，实名用户超过3亿，支付宝钱包活跃用户超过2.7亿，单日手机支付量超过4500万笔。同时，支付宝已经跟国内外180多家银行以及VISA、MasterCard国际组织等机构建立了深入的战略合作关系，进一步拓展其在国际金融支付领域的市场范围。第三方支付市场呈现出快速发展的态势。
2.第三方支付平台垄断趋势
从第三方支付企业所在的地区以及所占的市场份额能够剖析到第三方支付平台发展的垄断趋势。首先，中国现有的第三方支付企业的分布呈现出明显的地域集中的特点，这些企业通常集群在中国的经济发展水平较高的地区。企业倾向于将总部设置在北上广，长三角等具有政策优势的城市地区。另外，第三方支付市场被少数几家企业占据，超过90%的市场份额掌握在支付宝，银联支付，财付通等企业手中。自2013年第一季度以来，支付宝在移动互联网支付市场份额从67.6%逐步提升至78.4%，居第一。这种垄断趋势随着第三方支付业务的深入扩展更加明显。
3.第三方支付刺激支付创新
支付宝主要提供支付及理财服务。包括担保交易、网络支付、转账、信用卡还款、手机充值、水电煤缴费、个人理财等多个领域。在进入移动支付领域后，为零售百货、电影院线、连锁商超和出租车等多个行业提供服务。随着第三方支付平台的日趋完善，第三方支付业务开始向着资金配置的方向延伸，在传统支付清算中介服务基础上衍生出一系列新型的支付创新业务。推出了余额宝等理财服务。余额宝是由支付宝创新出的一种余额增值服务。用户将账户资金转入余额宝之时相当于购买了由天弘基金提供的天弘余额宝货币市场基金，实现了客户小额资金的创新配置。余额宝与支付宝关联后资金还能随时用于支付，灵活提取。余额宝在2015年净利润为231.31亿元。截至2015年12月31日，余额宝份额净值收益率3.6686%。余额宝服务2.5亿用户，为用户带来了500多亿人民币的收益；基于数据的征信放贷系统，服务了260万小微企业，累计发放了6000多亿人民币的贷款。类似余额宝，在传统第三方支付基础上衍生出的金融服务将成为第三方支付未来的发展趋势。
二、第三方支付的金融风险
第三方支付的金融风险主要集中在两个方面：一方面，风险可能来源于第三方支付行业性质本身，包括资金流转风险，用户信息安全风险，以及不法分子利用第三方支付平台犯罪的风险。另一方面，风险则是由于第三方支付的发展情况和现行的金融市场出现的不匹配引起的。第三方支付企业的发展日趋垄断，当某一市场份额占有量大的企业出现资金问题时，就会使整个支付市场出现波动；第三方支付业务延伸到资产配置的领域时，也会对金融市场的稳定性带来冲击。
1.第三方支付行业本身具有的风险问题
（1）资金流转风险
在处理支付清算业务时，第三方支付平台收到买方支付的货款时不会即刻将这笔账款划至卖方账户下，因此在买方验货无误交易达成之前的时间段中，该类账款滞留在第三方支付平台上形成了大量的沉淀资金。在第三方支付的运行机制下，沉淀资金的形成是难以避免的。随着第三方支付的不断发展，沉淀资金的规模也越来越大，资金管理风险也越来越大。在实际运营中，用户和商业银行并不了解第三方支付企业会将这笔资金究竟作何用途，无法对企业做出及时有效的监督。对于第三方支付企业而言，挪用这笔资金做投资可能获取巨额的收益，而失败的风险则落到了用户身上，侵害了用户的权益。当巨额沉淀资金出现问题不能及时回到交易程序中时，甚至还会干扰整个支付体系的正常运行。
（2）用户信息安全风险
用户在使用第三方支付平台时主要借助于互联网来进行，而第三方支付平台与商业银行进行业务往来时则需要利用专用网络，这些都要求第三方支付平台需要拥有过硬的信息安保技术，防止病毒和网络黑客的恶意攻击，确保用户个人信息和交易进程数据的安全，进而维持支付系统的稳定，防止因为信息安全风险而给用户和合作的商业银行带来财产损失。此外，泄露的信息常常被其他机构用于营销，严重干扰到用户的日常生活。在2014年3月22日，乌云漏洞平台就曾报告了“携程安全支付日历导致用户银行卡信息泄露”的相关信息。平台指出：携程将用于处理用户支付的服务接口开启了调试功能，使部分向银行验证持卡所有者接口传输的数据包直接保存在本地服务器，用户信息很可能被黑客读取的。漏洞泄露信息包括用户姓名、身份证号、银行卡类别、银行卡卡号、银行卡CVV码等。该类事件直接暴露出第三方支付企业在信息安全方面存在的风险隐患。 2.第三方支付冲击支付系统的风险问题
（1）第三方支付干扰货币正常流通的风险
第三方支付在金融市场中承担支付清算的职能，过程中兼有资金的流转。当买方在交易进行时转入第三方支付账户中的资金一定程度上可以等同于存款，这笔资金在交易尚未完成的时间内成为第三方支付机构中的沉淀资金，一些第三方支付机构将这些沉淀资金贷款给用户或者投资于其他项目。这些沉淀资金的交易额很稳定且没有提前支取的风险，在这种情况下，第三方支付平台行使了相当于商业银行存贷款的职能。由于这类存贷款是短期的，和银行存贷款业务的操作规则并不匹配。在监管不力时，第三方支付机构挪用沉淀资金，此时机构就具有了一定程度的货币创造的能力，同时这种货币创造的运作是在现存的金融市场体制之外的，而货币创造能力又将进一步影响货币乘数。货币乘数可以简单的被表示为：k=（Rc+1）/（Rd+Re+Rc）。其中Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、超额准备率和现金在存款中的比率即现金漏损率。由于第三方支付对于先进的使用具有很强的替代性，人们更倾向于使用第三方支付而非持有大量现金，因此现金漏损率降低，货币乘数上升。第三方支付提高了支付清算效率，降低了资金在流转过程中的时间，也就意味着降低了商业银行在超额准备金上的需求，超额存款准备金率的下降同样也会引起货币乘数的上升。
（2）第三方支付介入其他金融市场业务产生的风险
第三方支付作为支付体系中的一部分，随着不断地发展也不断的向金融领域里的其他方面渗透，第三方支付业务已经逐渐联通了货币市场、资本市场等多方面金融市场的业务。一个完善的、先进的支付系统能够优化资金的配置、促进货币的流通、提高整个金融市场业务服务，最终影响着整个实体经济的运行。而在这些正向的外部性在推动金融市场发展的同时，第三方支付对市场有着负向影响。考虑到第三方支付现下趋于少量机构垄断的发展态势，以及机构对于风险的管控尚不完善，占据多数市场份额第三方支付机构一旦出现资金问题就会影响整个支付市场的健康运行，而这种资金问题又会进一步的感染实体经济。
三、对于第三方支付风险控制的政策建议
在前文对于我国的第三方支付的经济风险有了较为详尽的描述的基础上，本文认为对于第三方支付的监督管理应该既要遵循传统的支付系统的监管原则又要在已有原则的基础上创新出更适合第三方支付的新的政策。基于这种观点下，本文将给出以下的政策建议：一是在制定和执行货币政策时将第三方支付平台上的沉淀资金列入到影响货币政策的因素中，重视第三方支付对于货币政策实施和实体经济运行的影响。二是第三方支付作为支付体系中的一部分，其对金融市场的负外部性不容忽视。应该提高第三方支付机构准入市场的条件同时加强对机构运行过程中的监管，尤其是对于机构推出创新型金融产品更要加强监管，在追求经济收益的同时也要考虑到对于实体经济带来的干扰。
参考文献：
[1]杨彪，李冀申.第三方支付的宏观经济风险及宏观审慎监管.财经科学，2012.04.
[2]蒋先玲，徐晓兰.第三方支付态势与监管：自互联网金融观察.产业经济，2014.06.
https://m.bjyld.com/gwy/356528/
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